近日，財政部官網發布文章《“PPP+EOD”模式推動中國PPP創新發展》。EOD（以生態環境為導向的城市發展模式）理念應用到PPP模式之中，被稱為“PPP+EOD”模式。

不少專家認為，EOD理念越來越成為PPP項目探索城市可持續發展的重要路徑，應進一步積極探索并實施“PPP+EOD”模式，推動中國PPP創新發展。生態環境部科技與財務司投資處處長逯元堂認為，采用EOD模式能夠有效減少政府付費和可行性缺口補助，有利于推進PPP項目實施。

首先，EOD模式對環保投融資機制創新和實現環保產業持續發展具有重要意義。其次，實施此類項目需要統籌謀劃。最后，要關注不同類型關聯產業在EOD推進路徑中的差異性。

當前EOD模式正在探索中，生態環境治理和關聯產業類型多、復雜性強，不同的生態環境治理項目與關聯產業在融合發展中的推進路徑存在較大差異，要因地制宜有針對性地破解推進中的障礙，總結EOD模式實施中的成功經驗與失敗教訓，強化政策制度的協調性，有針對性地樹立不同類型EOD模式樣板，加強示范引導作用。

EOD要火！什么是EOD？

中共中央辦公廳、國務院辦公廳《關于調整完善土地出讓收入使用范圍優先支持鄉村振興的意見》要求土地出讓收益的50%（或土地出讓收入的10%）用于農業農村，是一項影響重大的政策。由于《意見》將山水林田湖草生態保護修復納入了用于農業農村的范疇，我們分析，EOD模式將受到市場關注。而近日，新華社消息，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于建立健全生態產品價值實現機制的意見》，我們預計，EOD模式將更加受到關注，并發揮更大作用。

那么，什么是EOD模式以及EOD項目如何實施，今天推薦一篇文章，供大家閱讀參考。

一、背景：四梁八柱迎來環保最好時代，缺錢困境暗藏最壞時代

關注政策的朋友應該知道，自十八大以后，我國生態文明的重要性被提到了前所未有的高度，以2015年國務院出臺了兩個重磅文件：《關于加快推進生態文明建設的意見》、《生態文明體制改革總體方案》為標志，疊加一系列配套制度，我國基本形成了一套完整的生態文明制度建設體系。

因此，總有人說，環保是朝陽產業，這是一個干環保最好的時代，這當然沒錯，簡直是要理論有理論，要執行有方案！

然而，這忽略了環保一直以來就是個花錢的東西，在我國財政主要矛盾（即剛性支出日益增長與財政收入增長不斷放緩之間的矛盾）日益凸顯的情況下，我國的環保產業也正面臨著這個時代最大的困境：缺錢。

于是，在這樣的背景下，環境部從2018年即開始提出了EOD模式的倡議，到今年發改委等多部委再次出臺EOD有關政策，可見中央之重視。同時，也讓人明顯地感受到我國經濟進入新常態，經濟發展與環境污染之間日益凸顯的矛盾！

那么EOD到底是什么呢？我們且先看個例子。

二、跟達康書記學習什么是EOD？

熱播劇《人民的名義》中講了一個達康書記將林城煤塌陷區改造成濕地公園和開發區，最終造福一方的故事。

事實上，這個故事是有原型的：即江蘇省徐州市的潘安湖國家濕地公園。2010年起當地通過“挖深填淺、分層剝離、交錯回填”等技術改造塌陷區，恢復土地生態調節功能，同時建起了濕地公園景觀，接著又規劃了污水廠、交通路線、幼兒園、醫院等配套設施，打造集康養、休閑旅游、電子商務、高端住宅于一體的現代生態新城，實現了從一城煤灰半城土到一城青山半城湖的轉變。

2017 年底，領導人視察潘安湖采煤塌陷區整治工程時，指出“資源枯竭地區經濟轉型發展是一篇大文章，實踐證明這篇文章完全可以做好”，首次提出了“只有恢復綠水青山，才能使綠水青山變成金山銀山”！

此處的潘安湖項目其實即可看作EOD的官方范本。

三、簡介：傳統補貼難維系，借鑒地鐵商圈的開發模式

回過來講，什么是EOD，套用官方解釋，

EOD（Ecology-OrientedDevelopment）模式是以生態保護和環境治理為基礎，以特色產業運營為支撐，以區域綜合開發為載體，采取產業鏈延伸、聯合經營、組合開發等方式，推動收益性差的生態環境治理項目與收益較好的關聯產業有效融合。

在筆者看來，狹義的EOD模式其實主要就是將生態環境治理帶來的經濟價值內部化，以解決環保前期投入的資金問題，簡單的說，EOD就是怎么讓綠水青山真正變成金山銀山！

長久以來，環保作為傳統的正外部性產業（即給他人謀福利，自己卻沒有得到相應補償），市場機制一直不能有效的進行資源配置，因此環保產業主要依靠政府的購買服務和補貼。

但依靠政府補貼，顯然不是最佳策略，尤其是當政府缺錢的時候，整個產業都顯得岌岌可危。

要想解決正外部性產業的困境，一個常用的現代化方法即是依據科斯定理，明確產權，通過市場機制來實現資源的最優配置。近年來發達國家推行的污染排放權即是很好的例證，我國目前也正積極推行排污權、炭排放權等交易制度來健全環境治理的市場體系。

在EOD模式中，項目公司通過改善環境，用優良的生態基底吸引產業和人口，并將環境效應帶來的社會效益增值進行提前鎖定，實現區域整體溢價增值，并以此實現對環保產業的反哺，以解決環保項目財政投入不足的突出問題，從而實現社會可持續發展。

如果回顧城市發展歷程，我們其實可以發現EOD并不算是一種全新物種，類似的還有TOD（公共交通導向型開發模式），SOD（公共服務導向型開發模式）等等。以TOD為例，項目公司以火車站、地鐵站等為中心，以400-800米為半徑，打造集商業、文化、教育、居住等為一體的商業綜合體，實現土地增值+物業增值。大家常見的各大地鐵商場即是這種模式的典型代表，例如上海五角場的萬達商場。

而運作這類項目的公司則以香港地鐵公司為代表，港鐵公司通過對軌交和物業的統一規劃設計，并與政府協商，提前獲得地鐵站附近土地，鎖定由于地鐵開通預期帶來的土地溢價收益，隨后一邊俢地鐵，一邊在地鐵周邊開發物業。在土地升值之后，港鐵一方面通過拍賣方式將地鐵上蓋的土地賣給開發商，或自己作房地產開發，實現土地增值收益和房地產開發投資收益，另一方面，通過對開發出的地鐵商業辦公等自持物業運營，獲得物業升值收益和物業租金收益。通過這種模式，港鐵公司實現了持續盈利，建立了全球首屈一指的城市軌道交通體系。

內地的深圳地鐵也基本學習的是港鐵模式，從2013年開始即實現盈利，成為我國為數不多的盈利的地鐵運營商。值得一提的是，在2015年著名的萬科股權之爭中，萬科曾計劃引入深圳地鐵，其背后同樣有“地鐵運營+上蓋物業開發”的戰略考量。

四、路徑：看EOD如何化綠水青山為金山銀山

由上可見， EOD模式與上述TOD類似，參照濟邦咨詢，其實現路徑基本分為三步走：

1)     重構生態網絡：通過環境治理、生態系統修復、生態網絡構建，為城市發展創造良好的生態基底，帶動土地升值；

2)     整體提升城市環境：通過完善公共設施、交通能力、城市布局優化、特色塑造等提升城市整體環境質量，為后續產業運營提供優質條件；

3)     產業導入及人才引進：通過人口流入及產業發展激活區域經濟，從而增加居民收入、企業利潤和政府稅收，最終實現自我強化的正反饋回報機制。

其對應的收益來源主要分兩塊：

1）土地溢價及土地出讓收入。通過環境改善實現土地增值，再分享土地一級出讓收益或者地產開發來實現資金需求平衡可以說是當前EOD模式的核心，這也是最直接的最快速的收益模式，但這可能將EOD項目做成生態環境治理類項目與地產項目的組合，沒能將生態導向納入項目前期規劃、建設、運營、產業導入的全盤考慮，因此缺乏可持續發展的能力，且土地溢價及土地出讓收入直接作為項目收入缺乏明確政策支持。

2）產業反哺分成收益。就目前來看，實現生態與產業有效融合的項目較少，這主要是由于產業培育周期較長，不確定性較大，且項目參與主體多，生態價值難以定量測算，主體之間難以確定收益類型劃分，對參與主體的實力要求高，這方面還有待進一步探索。