文旅投資收益向好，運營、文創、科技等備受青睞

一、2023上半年旅游市場總體情況

1.上半年國內旅游數據：接待人次和旅游收入同比“雙增長”，但與2019年同期仍存在一定差距。

據文化和旅游部發布的數據顯示，2023上半年，國內旅游總人次23.84億，比上年同期增加9.29億，同比增長63.9%。其中，城鎮居民國內旅游人次18.59億，同比增長70.4%；農村居民國內旅游人次5.25億，同比增長44.2%。分季度看：2023年第一季度，國內旅游總人次12.16億，同比增長46.5%。2023年第二季度，國內旅游總人次11.68億，同比增長86.9%。

國內旅游收入情況：2023年上半年，國內旅游收入(旅游總花費)2.30萬億元，比上年增加1.12萬億元，增長95.9%。其中，城鎮居民出游花費1.98萬億元，同比增長108.9%；農村居民出游花費0.32萬億元，同比增長41.5%。

對比2019年H1至2023年H1國內旅游收入情況：2023年H1國內旅游收入增長明顯，為自2020年來最高。但與2019H1相比，相差0.48萬億元，恢復至2019年H1的82.73%。

 2. 上半年出入境旅游情況：出境游、入境游市場景氣指數均超2019年同期；出境游人均消費增幅明顯，“港澳”領跑出境游復蘇進程；出入境人員人次同比增長高達約170%

據世界旅游聯盟發布的2023上半年《中國出境旅游市場景氣報告》、《中國入境旅游市場景氣報告》數據顯示：2023上半年出境游景氣指數28，比2019年同期高21，出境游呈“U型”有序逐步恢復，而非迅速的觸底反彈；2023上半年入境游景氣指數15，較疫情前的2019年上半年上漲13個指數點，但受國際航線調整審批流程相對繁瑣、入境游產品服務鏈支離破碎、入境游企業倒閉及人才流失嚴重等因素制約，中短期內入境游市場難以達到2019年水平，呈現“有序恢復，波動式回暖”態勢。

二、2023上半年旅游投融資情況

《2023年上半年文旅行業投資&采購指數報告》（以下簡稱“報告”）指出，2023年上半年文旅行業投資整體回暖，企業預期與投資收益穩定向好，裝備及服務采購市場擴容。其中，科技產品與運營服務備受關注。（備注：據了解，為研判文旅行業投資發展趨勢與現狀、跟蹤旅游裝備領域發展動態，中國旅游研究院和中國游藝機游樂園協會合作開展文旅行業投資與采購指數研究，面向中國游藝機游樂園協會成員單位等企業主體開展2023上半年行業投資及裝備服務采購專項調研。）

1、企業家信心增加推動文旅投資復蘇

報告指出，2023年上半年，文旅行業整體和投資領域企業家信心指數顯著提升。專項調研數據顯示，2023上半年，79.2%的文旅投資/運營企業開展了投資活動，46.0%的旅游制造/服務企業開展了投資活動。企業家信心的增強可為文旅投資市場吸引更多的投資主體、并促進投資領域拓展和投資規模擴大。

其中，文旅投資/運營類企業的投資預期較為樂觀，制造/服務類企業對投資持謹慎樂觀態度。在進行文旅投資的企業中，55.1%的制造/服務類企業表示未來會擴大文旅投資，61.7%的文旅投資/運營類企業表示未來會擴大文旅投資。

因調研企業主要為中國游藝機游樂園協會成員單位，受成員單位的性質影響，主題樂園/游樂園建設的投資占比較高。此外，面向旅游目的地運營、文化創意、科技領域的投資得到了文旅企業的關注和青睞。

2、文旅企業投資回報率呈現企穩回升態勢

進入2023年，文旅行業投資逐步走出寒冬進入了復蘇通道，文旅企業投資回報率呈現企穩回升態勢。專項調研數據顯示，相比2022下半年，41.7%的受訪企業表示文旅投資收益率增長，44.9%的受訪企業表示文旅投資收益率保持穩定。同時，文旅投資回收周期延長值得關注，行業整體數據顯示，44.9%的受訪企業表示投資回收期增加。

投資市場期待更多好產品好項目，對低風險、短周期的需求更加迫切。專項調研數據顯示，沒有好產品與好項目、投資回收期過長風險高、利潤空間有限、政策等外部因素影響大等為困擾文旅行業投資的主要因素。

3、科技產品與運營服務備受關注

報告指出，隨著游客對于多元化、沉浸式、嵌入式等體驗訴求升級，文旅行業對科技的依賴不斷增加，前沿科技加持的旅游裝備設備、數字化信息化支撐的項目運營體系、“文化+科技”的創意策劃都成為采購市場的熱門產品。

專項調研數據結果認為，現有國內文旅裝備及服務供給可以充分滿足市場需求的企業占比為15%，達到“比較滿足”和“一般滿足”水平的受訪企業約占70%。鑒于現有供給距離需求仍有缺口，技術與運營創新成為行業共識。

報告指出，結合企業反映的裝備制造及服務供給中存在的問題，未來文旅企業仍需在旅游產品/項目獨創性開發、高質量服務和運維、前沿科技支撐、價格合理化設計方面持續發力。

四、兩大文旅投資主方向

文旅投資主要投資方向，一是高質量文旅新產品的投資開發，一是數字化加持的智慧文旅投資建設。

高質量文旅新產品的開發投資

高質量文旅產品開發投資主要方向：景區升級和度假區升級、文旅融合產品產品、城市休閑娛樂產品、鄉村農文旅融合產品。

數字化加持的智慧文旅建設投資

數字化加持的智慧文旅建設投資主要投資方向：數字體驗沉浸產品、智慧管理、智慧服務、數智化營銷。